Home

Τί συνεπάγονται τα perpetual bonds για Ελλάδα, ΕΚΤ;

1 Comment

Του Πάνου Παναγιώτου

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κατέχει ελληνικά ομόλογα ύψους 27,1 δις ευρώ με επιτόκιο 4,50%. Τα ομόλογα αυτά λήγουν σε διαφορετικές ημερομηνίες και για παράδειγμα το  2015 λήγουν ομόλογα ύψους 6,7 δις ευρώ ενώ μέχρι το 2020 λήγουν ομόλογα ύψους 16,6 δις ευρώ.

Επομένως, για τα συγκεκριμένα ομόλογα η Ελλάδα πρέπει να πληρώνει:

  1. Ετήσιο τόκο 4,5%
  2. Την ονομαστική τους αξία, όταν λήξουν

Υπάρχουν λεφτά για πληρωμή τόκων αλλά όχι για το κεφάλαιο More

Σημασία και κόστος της απόφασης της ΕΚΤ

Leave a comment

Του Πάνου Παναγιώτου

Το γεγονός. Την Τετάρτη, 04 Φεβρουαρίου η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αποφάσισε  να άρει την εξαίρεση που είχε προβλεφθεί για τα εμπορεύσιμα χρηματοδοτικά μέσα που εκδίδονται ή είναι εγγυημένα από το Ελληνικό Δημόσιο και βάσει των οποίων οι ελληνικές τράπεζες είχαν πρόσβαση στις πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος, απόφαση που θα εκτελεστεί από τις 11 Φεβρουαρίου.

Πολιτική σημασία

Η εξέλιξη αυτή δεν αποτελεί έκπληξη αλλά όπως είχε γραφτεί και σε προηγούμενο άρθρο στα τέλη του Δεκεμβρίου, «σύμφωνα με την απόφαση 2013/6 της ΕΚΤ που ελήφθη στις 22 Μαρτίου 2013, οι κρατικές εγγυήσεις που καταθέτουν οι τράπεζες για την άντληση ρευστότητας από την ΕΚΤ,  θα πάψουν να γίνονται δεκτές από 1ης Μαρτίου 2015».

Επομένως η ΕΚΤ απλά μετέφερε το χρόνο μίας προειλημμένης απόφασης της δεκαεπτά ημέρες νωρίτερα από τον αρχικό προγραμματισμό. Η πρακτική αυτή του ήπιου αιφνιδιασμού είναι χαρακτηριστική της ΕΚΤ και ερμηνεύεται ως προσπάθεια άσκησης πίεσης εκατέρωθεν, σε ελληνική κυβέρνηση και εταίρους, προκειμένου να καταλήξουν σε συμφωνία το συντομότερο δυνατό. Ως εκ τούτου είναι περισσότερο μία πολιτική παρά μία οικονομική κίνηση. More

Ν. Χουντής: Οι δανειστές δεν επιστρέφουν τα κέρδη των ελληνικών ομολόγων

Leave a comment

Ενώ συνεχίζεται το «παζάρι» μεταξύ ελληνικής κυβέρνησης και τρόικας για τα «κενά του προγράμματος», ο ευρωβουλευτής Νίκος Χουντής, με ερωτήσεις του προς την Κομισιόν, το Συμβούλιο και τον Πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, αναδεικνύει το θέμα της μη επιστροφής των κερδών από τα ελληνικά ομόλογα που κατέχουν οι δανειστές, το οποίο ο κ. Χουντής χαρακτηρίζει ως «κραυγαλέα υπαναχώρηση». More

With other people’s money – Κερδοσκοπώντας με τον ιδρώτα μας

Leave a comment

ΚΕΡΔΗ 9 ΔΙΣ. ΕΥΡΩ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΚΤ ΑΠΟ ΤΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να έχει κέρδη 70 έως 80 δισ. ευρώ από τις αγορές κρατικών ομολόγων των χωρών της περιφέρειας της Ευρωζώνης, κατά την περίοδο μεταξύ 2009 και 2012, εκ των οποίων τα 9 δισ. ευρώ θα προέλθουν από τα ελληνικά ομόλογα, εκτιμά ο επικεφαλής της γερμανικής επενδυτικής εταιρείας Allianz Global Investors, Αντρέας Ούτερμαν, σε άρθρο του στην εφημερίδα Financial Times.

Ο κ. Ούτερμαν σημειώνει ότι όλα τα κρατικά καθώς και εταιρικά ομόλογα που αγόρασε η ΕΚΤ στο πλαίσιο των παρεμβάσεων της (securities market program) διακρατούνται τυπικά έως τη λήξη τους και ότι η κύρια πηγή των κερδών της θα είναι οι τόκοι (coupons) που θα εισπράττει, με την υπόθεση ότι δεν θα υπάρξει κάποια χρεοκοπία. More

ΕΞΟΦΛΕΙΤΑΙ ΚΑΙ ΔΕΥΤΕΡΟ ΑΚΟΥΡΕΥΤΟ ΟΜΟΛΟΓΟ ΥΨΟΥΣ 540 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ

1 Comment

euro_polla0930sxz-300x187Το δεύτερο ακούρευτο ομόλογο, σε διάστημα δέκα ημερών, λήγει την προσεχή Παρασκευή 5 Ιουλίου και θα εξοφληθεί στο 100% της ονομαστικής του αξίας, σύμφωνα με την τακτική που έχει υιοθετηθεί από τον Μάιο του 2012, όταν αποπληρώθηκε το πρώτο από τα ομόλογα που έμεινε εκτός του PSI.

Σύμφωνα με τη «Ν», πρόκειται για ομόλογο εκδοθέν σε ελβετικό φράγκο (με κωδικό CH0021839524), υπό αλλοδαπό δίκαιο, συνολικής ονομαστικής αξίας 650 εκατ. ελβετικών φράγκων (περίπου 540 εκατ. ευρώ) και με κουπόνι 2,125% (CH0021839524). More

Η ΕΚΤ βρίσκει τρόπο να αποπληρώσει… τον εαυτό της – Πώς θα πληρωθούν τα ομόλογα που λήγουν 20 Αυγούστου

1 Comment

Με έντοκα γραμμάτια θα πληρώσουμε το ομόλογο της ΕΚΤ στις 20 Αυγούστου!

Δεν θα μας δώσει καμία σιωπηρή παράταση η ΕΚΤ και θα πληρώσουμε κανονικά και στην ώρα του το ομόλογο της 20ης Αυγούστου, ύψους 3,2 δις που έχει στα χέρια της η ΕΚΤ.

Σύμφωνα με το Reuters, η Ελλάδα θα ανακοινώσει την Παρασκευή επιπλέον έκδοση εντόκων γραμματίων για να πληρώσει το ομόλογο των 3,2 δισ. ευρώ που βρίσκεται στα χέρια της ΕΚΤ και λήγει στις 20 Αυγούστου, σημειώνει το δίκτυο επικαλούμενο κυβερνητικές πηγές.

Τελική λύση για την αποπληρωμή των 3,2 δισ. ευρώ βρήκε η ΕΚΤ, αποφασίζοντας να πληρώσει… τον εαυτό της μέσω εντόκων γραμματίων, τροποποιώντας παρελθούσα απόφαση που έβαζε όρια στα έντοκα που χρησιμοποιούσαν οι ελληνικές τράπεζες ως εγγύηση. More